微创医疗跨国布局首笔并购2.9亿美元

6月19日，登陆港交所主板近3年的内地医疗器械商微创医疗(00853，HK)宣布短暂停牌，称“以待刊发载有本公司非常重大收购之内幕消息公告”。

无独有偶，就在同一天，美国怀特医疗公司(NASDAQ：WMGI)发布声明称，将公司旗下OrthoRecon业务分部(主要负责髋关节、膝关节的整形重建)卖给微创医疗，交易对价为2.9亿美元 (约合17.8亿元人民币)。但截至记者发稿时，微创医疗仍未于港交所发布上述收购交易的详细公告。

微创此次对骨科业务的收购无疑有利于企业全多元化、国际化发展、增加赢利点和竞争力。但本土企业也面临严峻的竞争和挑战。

事实上，此次停牌前一个月，微创医疗就曾发布公告称有潜在收购事项正在进行。5月13日，公司公告称，正就收购一海外医疗器械公司与独立第三方进行初步磋商。目前除向目标公司发出邀约信，微创医疗尚未就此签立任何最终协议。

6月19日，怀特医疗发布声明称，公司已就出售旗下OrthoRecon业务与微创医疗达成最终协议，交易对价为现金2.9亿美元，并预计该项交易将于今年三季度末或四季度初完成。

怀特医疗2012年报显示，微创将要收购的OrthoRecon部门主要负责髋关键和膝关节的整形重建，该部门2012年营收约2.69亿美元(约合16.4亿元人民币)，约占怀特医疗总收入的55%。

微创医疗2012年报显示，报告期内公司总营收9.3亿元，其中心血管介入产品(支架)收入占销售净额的83.8%，骨科医疗器械业务收入仅占3.6%(约0.33亿元)。有分析预计到2018年，中国仅髋关节与膝关节植入这一细分市场的整体规模将达18亿美元，年均增长率达17%。

自2008年收购北京潘格瑞医疗器械公司以来，上市后的微创医疗于2011年和2012年分别斥资1.1亿元和1.08亿元完成了对苏州骨科企业贝斯特和东莞医疗器械商科威100%股权的收购。公司公告显示，除了这三项国内并购以外，微创医疗此前并未进行过大型海外并购。

在过去一年里，微创医疗股价强劲，累计涨幅逾90%。截至6月19日，微创股价报收于6.07港元，总市值约85亿港元。

医疗器械行业是朝阳产业，国内市场规模较大，年复合增长率高，且具备持续增长的潜力，到2015年我国医疗器械行业市场规模有望突破530亿美元。“国内医疗器械企业整体实力不足，尤其是高端医疗器械80%的市场份额被外资占领;因此虽然前景广阔，但本土企业也面临严峻的竞争和挑战。”

2012年中国医疗器械行业市场规模约1500亿元，近10年复合增长率为21.3%。行业发展空间广阔的同时，竞争也更加激烈。一方面跨国企业纷纷入华，如美敦力8.16亿美元并购康辉、3.61亿港元入股先健科技，史赛克59亿港元收购创生等并购此起彼伏;另一方面本土企业也在加快海外并购，力图国际化、多元化，如复星国际以2.2亿美元收购以色列美容器械商AlmaLasers，深圳迈瑞也以1.05亿美元的价格吃下了美国超声领域生产商ZONARE。

在外部环境日益艰难的情况下，中国吸引外资仍能保持正增长，这得益于中国仍然是外商眼中的投资价值“洼地”，市场魅力不减。改革开放以来，中国吸引外资的政策红利已用得差不多，外资来华不仅看政策，更关注中国经济未来的发展空间和市场情况。