袁润兵：PE、VC引导资本市场发展潮流，触觉最灵敏

6月13日，由成都市金融办、上海证券交易所联合主办的“创新与资本高峰论坛暨2015成都经济证券化提升行动计划启动仪式”在成都举行。当“大众创业、万众创新”在国内遍地生花，创业的黄金年代已经悄然降临，在这个多层次资本市场发展的体系当中，VC、PE又扮演着怎样的角色，它们将通过哪些创新支持这个全民创业的狂欢呢?在“融的创新蓉的未来”主题讨论环节上，清科创投董事总经理袁润兵发表了自己的看法，具体内容如下：

清科是综合性的金融服务机构，我们有研究、会议、咨询、投行，也包括直接投资和美元基金，也希望跟成都各位同行多合作。

我自己也在考虑PE、VC和私募股权在整个企业和社会发展过程中到底起着什么作用，我一直认为PE、VC是紧跟或者是引导资本市场发展潮流，起着加速和快速推动的作用。在所有的每个潮流里边，PE、VC肯定不是最大的力量，但是它肯定是速度最快，而且能够快速加快这个潮流中最优秀的企业的力量，所以我觉得这是整个PE、VC的定位。在大部分潮流里边，不管我们的新三板，还是国内的“互联网+”还是传统企业的转型升级，不管在任何领域，PE、VC永远是触觉最灵敏，永远是在市场爬升起来就已经在这个行业里面进行布局的机构和投资人，这是我对PE、VC个人考虑的第一个理解。我们的规模坦白说并不是特别特别大，但是在整个行业发展过程中的作用和我们起着的引领作用和加速推动作用是非常重要的。

第二，优秀的企业是促进行业快速发展，促进资本市场快速发展的重要要素，优秀企业的成长，包括发掘，包括后边的助力也是有一些PE、VC起着很大的作用。PE、VC可能帮助不了绝大多数的企业，我们讲“大众创业、万众创新”，但是并不是每个创业者都能得到PE、VC的帮助，但是PE、VC能帮助这些有些的企业和企业家的确成了这个行业内最知名的最起着引领作用的企业家和创业企业。

第三，我一直认为国内的资金其实并不缺，国内优秀企业并不缺，国内勤奋创业者并不缺，但是一直这三者没有有效联动起来。这是比较奇怪的问题，我们民间资金非常泛滥，非常多，大家宁肯投很多明显不靠谱或者不成熟，或者不合适的一些人和项目，但是能够往PE、VC汇集的资金量是有限的，通过PE、VC往优秀企业流的资金量也更少，我也希望PE、VC在这个过程中起到更好的作用。

人民币LP在这十几年来一直面临的问题，我们分为机构性LP、政府LP、高净值个人、中低净值个人，就这样目前来看大部分资金集中在机构或者政府手里，政府LP基金入市比例较低，这是第一。第二，中国高净值个人大部分是第一代创业者和企业家，他们拿到资金以后愿意把资金托管出去吗?比例很低。第三，中低净值个人，他们很难进入高门槛的PE、VC领域，他们本身对市场风险的了解比较低，他们进入渠道也更少，现在就呈胶着的状态，大家知道人民币种类很多，比较泛滥，市场上有很多标底。但是大家可以看一下，从政府和机构的LP，到高净值个人，到中低净值个人的LP，都很难系统性进入PE、VC基金领域。前几年大家讨论会不会一级市场出现泡沫，一级市场永远不会出现泡沫，二级市场没有泡沫的情况下一级市场是不会有泡沫的。