股权众筹狼来了 首批草根平台面临洗牌风险

（记者 陈颖 实习生 刘益 发自北京）一直草根的股权众筹平台，终于要面临与大鳄的竞争了。

昨日，取名为东家的京东股权众筹项目正式上线。据京东金融股权众筹项目负责人金鳞介绍，京东股权众筹采取“领投加跟投”的模式。即便门槛较低的跟投人，也要求年收入超过30万元，或者金融资产在100万元以上。

今年，试点股权众筹被写入政府工作报告。随着京东的加入，市场预计包括阿里、腾讯在内的大鳄将在今年杀入股权众筹。对于国内股权众筹领域的首批草根平台来说，这或许是大洗牌的开始。对此，天使客创始人兼C E O石俊对南都表示，京东的出现能在短时间内激活参与股权众筹的人数。

项目多处于天使轮和A轮之间

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。进入中国三年，股权众筹尽管引发了较大关注，但在投资群体上仍相对小众。

在过去三年中，国内股权众筹领域尽管已经出现天使客、众筹网等业内知名平台，但一直没有互联网巨头参与，昨日，京东在北京高调上线股权众筹项目——— 东家，正式杀入股权众筹领域，成为首个涉水股权众筹的互联网大型企业。

据悉，在涉水股权众筹之前，京东已经涉水商品众筹，据市场调研公司艾瑞咨询统计，2014年权益类众筹市场京东众筹的融资规模约1.4亿元，占比31.6%，位居第一。昨日首次亮相的京东金融CEO陈强生解释，股权众筹将令三类人成为东家，一是创业者，二是专业投资人，三是普通的消费者和投资人。南都记者留意到，上线首日，京东金融众筹频道一共上线了11个股权众筹项目，融资金额介于300万-1300万元之间。其中有三个项目已经在南都记者截稿前超额募集资金。

京东股权众筹项目负责人金鳞在发布会后接受南都记者采访时表示，要在京东上发布的项目均通过筛选，并且通过专业人士进行考察和评估。相比于传统的股权众筹模式，他认为，京东金融为投资提供了一把清晰的标尺。而在项目的选择上，目前京东股权众筹项目多处于天使轮和A轮之间。

目前还是与传统的选择方向类似。金鳞指出，11个项目，绝大部分是符合传统风投的审美观的。不过未来不排除有新的玩法。而对此，知名天使投资人薛蛮子在当天的发布会上则认为，相对成熟、已经有了一定盈利的项目更适合作为京东的股权众筹项目。

投资人门槛：最低年薪三十万

据悉，目前股权众筹分为私募和公募两种形式。京东选择的切入模式为私募。据金鳞介绍，京东股权众筹项目采取“领投+跟投”模式，在众筹过程中，由一位专业投资人作为领头人，其他众多投资人进行跟投。

从门槛设置上，京东对领投人提出了较高的要求，要求必须在风投领域具有丰富的经验，有一定的投资经历和从业时长，并且有成功的案例。而对于普通投资者，去年底出台的《私募股权众筹融资管理办法(征求意见稿)》对投资人列了很多条款，比如投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币的单位或个人；净资产不低于1000万元人民币的单位；金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。而相较于此前的征求意见稿的门槛，京东设定的门槛要相对低一些。金鳞介绍，目前京东要求跟投人只要满足年收入不低于30万、金融机构专业人士、金融资产在100万元以上以及专业V C中的任何一项即可成为跟投人。对此，金鳞表示，股权众筹征求意见稿还没正式落地，仍有一定的修订空间。出于对监管精神的理解，京东制定了这样的门槛。“如果到时候与法规有冲突，也会调整。”金鳞表示。

据悉，而在投资者人教育方面，金鳞表示，京东不会提供任何隐性担保，一直对于投资者进行的教育是，风险投资风险较大。项目募集期间，京东通过京东小金库对投资人的保证金进行冻结，但是项目募集过程中，资金的往来直接在创业者和投资人之间进行，不会存在资金池的情况。对于京东股权项目的盈利模式，金鳞接受南都记者采访时透露，京东收取3%-5%的平台服务费。不过他特别提到，京东的服务费并不收取现金，而是将现金平价折算成股份。

大鳄入场，行业面临洗牌？

京东的加入在股权众筹行业引发了更大的关注。事实上，京东以外，其他互联网金融大鳄也已经对股权众筹蠢蠢欲动。如阿里巴巴、苏宁也开始在众筹平台领域开始加紧布局。金鳞在接受采访时认为，2015年将是股权众筹主流化的元年。

而对此，石俊表示，京东的出现能在短时间内把参与股权众筹的人数激活提高。石俊透露，目前市场上真正做股权众筹的玩家是非常少的。据其估算，截至目前，在全国大概有1万个人真正在玩早期项目的股权众筹。股权众筹的玩家一直没有出现爆发性的增长。“可能现在全国只有1万个人在玩股权众筹，但京东用大的投入、大的广告来推广这个事情，那么可能今年年底这个数字就会变成10万，甚至100万。”石俊认为，当股权众筹的用户达到一定量级之后，就会出现分流。她以投资机构的发展情况举例道，目前，投资机构的巨头有红杉、IDG，本土机构有达晨创投、德迅、创东方、信天资本，这些机构同时存在，而且并没有所谓的真正巨头。