博鳌亚洲论坛 互联网金融：痛并成长着

2016年3月22日下午，在博鳌亚洲论坛2016年年会上，举行了“互联网金融：痛并成长着”分论坛。

本场主持人谢平是中国投资公司原副总经理、清华大学五道口金融学院教授。他本人是互联网金融领域的研究专家，有着“中国互联网金融之父”的美誉。他多次在博鳌亚洲论坛年会上主持“互联网金融”相关分论坛。

互联网金融的发展痛点

谢平的主持风格以干脆、犀利著称，一开场便省去了嘉宾介绍环节，紧接着甩出一个直击互联网金融行业痛点的问题——“最近，围绕互联网金融代表之一的P2P，从政策监管到舆论环境，再到投资人态度，都发生了很大的变化。请问各位企业代表，如何理解这种变化的原因?以及如何避免‘一放就乱、一抓就死’的情况出现?”

这个问题直接将现场讨论带入“快车道”，在场的七位P2P企业代表以及一位金融专业人士立刻围绕这一话题开始了“抢答”。

互联网金融，何为真，何为假?

与会企业代表对目前行业乱象和舆论归因表示不满。他们轮流表示，不能把利用P2P做幌子的非法集资行为视作P2P模式本身。

拍拍贷CEO张俊说：“我要为P2P正名，P2P到现在还没有出过事情，我指的是真正的P2P。”

爱前进CEO杨帆表示，P2P是现有金融体系的良好补充，要通过互联网技术的创新提供更高效的金融服务。

底线监管——互金企业的呼声

那么，如何利用政策监管恢复行业秩序?“底线监管”成为现场互金企业代表的统一呼声。

积木盒子CEO董骏认为应从两方面入手，一是弄清楚P2P企业的本质，一是利用监管框架驱逐目前的劣币。

人人贷创始合伙人、总裁张适时认为，监管P2P最重要的就是监管底线的确立，要让企业接触不到客户资金、确保交易真实。

杨帆打了一个比方。他说，P2P行业快速发展，就如同一个孩子，想要成长势必会摔跟头，如果因为摔了就把孩子规定死了，这是不能帮助孩子更好地成长的。一个健康有序的环境，是P2P行业需要的。

有利网CEO吴逸然更乐观些。他说“监管是好事”，之前一直说促进行业发展，那说明行业还没有发展起来，现在谈监管，那说明行业已经有了一定体量。监管应该对造成恶劣影响的虚假行为进行严厉的监管，避免其他企业跟风。

互联网金融未来的机遇

聊完行业痛点，讨论进入展望未来环节。近半年来，“转型”一直是困扰包括P2P在内的互联网金融企业的难题。能不能做下去?怎么才能做下去?商业模式一直是企业头上的达摩克利斯之剑。

BAT收购，卖还是不卖?

对台上的互联网金融企业代表来说，目前可谓是“前有猛虎后有狼”。同日发布的《互联网金融报告2016》显示，“银证保”等传统金融机构正在加快互联网化转型步伐;而阿里、腾讯、百度、京东等互联网巨头正在以泰山压顶之势切入金融领域，并开始收购互金企业。

“一边是拥有银行牌照、基金牌照、保险牌照的互联网巨头，一边是传统金融机构，如果其中一边想要控股你的公司，你愿不愿意卖?”谢平抛出一个敏感的话题。

拍拍贷CEO张俊直言不讳，如果商业模式竞争壁垒高，那就独立发展;如果竞争壁垒低，卖就是一个更好的选择。

恒昌总裁秦洪涛提出另一个思路，即互金企业应“定位明确”——一种定位是从客户、资金层面成为传统金融的补充;一种定位是从技术层面对传统金融进行补充。这种思路被谢平调侃为“别正面竞争，咱打不过”。

爱钱进CEO杨帆则较为自信，如果其他竞争者只是把线下模式粗暴地复制到线上，那么新金融企业更有优势。“真正的互联网金融是通过云计算、大数据等技术手段，更好地识别某特定人群的风险，在此基础上提供服务。“

经济下行会带来负面效应吗?

针对目前“互联网金融优质资产越来越少”的观点，与会嘉宾一致认为，目前互金企业较少面临“资产荒”问题。

有利网CEO吴逸然表示，中国百姓总体杠杆率很低，定位在消费金融领域的互金企业可作为的空间很大。张俊亦同意这种判断，并认为消费者代际差异让85后、90后更愿意贷款消费，因此不存在资产荒的问题。

一直处于“观望”状态的金融专业人士朱云来此刻抛出一个问题：“如果经济下行明显，这些消费者的行为是否会发生变化?”

张俊和杨帆对此表示同意。张俊判断，大环境带来的风险将沿“中小企业-高杠杆人群-低杠杆低阶层人群”传导，如果真出现大面积失业，消费金融行业必受影响。

风控，真比传统金融机构差吗?

互联网金融最受诟病的便是“风控”。在传统金融人士看来，大数据、分散化等技术形成的风控手段是无法跟传统的数据集中、人工分析相提并论的。

谢平此时发表了本场最慷慨激昂的言论。他说，围棋的变量相当于太阳系的原子数，如果人工智能能在围棋上赢了人类，那传统金融机构的运算量是不是半个智能软件就能完成了?

他接着说，真正的网贷是没有系统性风险的，一它不吸收存款，二它不参与同业市场，就算倒闭也是小机构的倒闭，不会有系统性风险。谢平回到开场时提到的行业乱象问题，他表示产生几百亿的企业本身并不是互联网金融，其业务模式并不在国务院规定的六种互联网金融模式之内。现在，并非所有人都理解互联网金融的新型风控模型，而理解需要一个过程。

朱云来对此表示想从另一个视角来观察。且不说金融领域很难实现“无人驾驶”，大数据也无法完全解决征信问题。互联网金融目前最令自己关注的是小额贷款市场如此之大，究竟是由许多分布式的小市场构成，还是大机构正在占领大市场。

互联网理财，未开发的蓝海

除了消费金融外，财富管理也是互联网金融企业转型的方向。人人贷创始合伙人、总裁张适时畅想，三五十年后的财富管理或许是由一位类似机器人大白的人工智能简简单单地就完成了。他总结，从1.0的“金融产品+互联网渠道”到2.0的“余额宝、P2P等新兴商业模式”再到3.0的“金融+科技=智能伙伴”，金融理财领域有着很大的机遇。